2022年上海市优秀硕士毕业生获得者李崯：享受全力以赴，携手顶峰相见 | FEMBA
FEMBA二期班樊彦忠:来自宝岛的普惠金融筑梦人
樊彦忠是一名来自中国宝岛台湾的汽车金融界新秀。多年在广告界的经历，让“创新”两个字深深融在他的思考和行动方式里。带着兴趣和好奇，以及对中国新能源造车趋势的信心，2014年，他来到大陆投身汽车行业。从台湾广告业到大陆汽车金融业，他用“跨界”和“重头再来”的决心，抱以金融普惠的情怀，以期帮助更多普通人实现梦想，拥有更好的生活。
颠覆性思考力：
新思路攻下公司历史最高业务量
“当一群人在做一件事的时候，容易在思想上被限制住，大家往往会用现有的方式和逻辑去解决现有的问题。”樊彦忠受到特斯拉和SpaceX的创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)的启发，在加入长合汽车后，通过第一性原理的思考，重新梳理业务源头，跳出了原有的逻辑圈。“汽车金融市场本来就有大量的贷款按揭需求，重要的是通过新的嫁接点，找到订单的源头，设定好风控逻辑，以此来完成业务目标。我们整个团队就是通过这样的思考方式，重新构思业务路径，做到真人、真车、真交易。”
同时，樊彦忠利用人工智能和大数据分析，引入了客户大数据系统，建立更加理性、客观、完善的用户画像，从性别、年龄、城市、消费习惯、潜在收入等近百个参数去衡量用户的风险性。决策审核减少人工干预，有效降低逾期以及人为风险。
通过业务模式优化与风险识别提升，樊彦忠带领长合汽车在2019年间实现了历史最高单月超4亿业务量。
从小随奶奶长大的特殊经历，使樊彦忠格外珍惜和感谢一路上贵人的帮助，也让他成长为一名“莫忘初衷”的金融从业者。
儿时，学校老师免费帮樊彦忠补习功课；大学时期，又有素未谋面的资助人以奖学金的形式每个月帮助着他。件件小事汇聚成无私付出的人间之善，在心中生根发芽，让樊彦忠在多年后从事二手车金融行业时，多了一份对人的思考：对待每一个申请案例，不仅是权衡数字、风险与收益，他更看到了屏幕背后鲜活的百态人生。
有一位远在云南香格里拉的客户，让樊彦忠印象深刻。“当时他想贷款买车，做做花卉生意，但是客观条件不太理想，无法做担保。”最终，樊彦忠被对方的真诚和努力坚持所触动，想帮他东山再起，“权衡后还是给他批了贷款，两年都没有发生预期的风险，客户的生意也做得越来越大、越来越好。”
樊彦忠想做的，就是能真正帮助到普罗大众的普惠金融。“用金融杠杆去撬动普通人的生活，帮助他们的生活越来越富足，这对我来说是很有成就感的事情。”
远大愿景、务实作风：
欣赏大陆创业氛围与奋斗精神
樊彦忠在两岸都有过工作经历。他认为如今中国互联网的蓬勃发展和创业精神，都离不开国家和政策的支持，以及这代大陆“80后”非同寻常的努力奋斗。
字节跳动的张一鸣，滴滴的程维等，都是樊彦忠特别推崇的大陆“80后”企业家。他看到在这些青年企业家身上“为了创业可以接受极其艰苦条件的精神”。
樊彦忠回想起自己刚到大陆工作时，业务端需要开拓新市场，所有员工集体睡在公司办公室的场景司空见惯。他非常欣赏大陆青年人为了梦想在职场的拼搏精神，“现在的台湾青年在思想上会比较奔放，但在吃苦能力上，我真的认为跟这里的青年人没有办法比。如果只是想过安逸的生活，那其实台湾是非常舒适的。”
樊彦忠非常认可大陆青年企业家以“小步快跑，快速迭代”的决策方式发散，实现低成本启动和执行，延伸出丰富的战术和方法。而在全球范围内，埃隆·马斯克是樊彦忠最推崇的一位企业家。采访当天，樊彦忠还穿着SpaceX的T恤，他非常推荐马斯克的自传《钢铁人》（Elon Musk: Tesla, SpaceX, and the Quest for a Fantastic Future）。
从2008年到2018年，马斯克对于特斯拉“加速人类向可持续交通转变”的伟大愿景清晰明了、从未变过。“经历了十年的风风雨雨，还是那个少年。”樊彦忠亦希望自己能以远大愿景、务实作风，建立属于自己的金融决策引擎，在汽车金融掌舵的道路上，未来能够更上一台阶。
樊彦忠笑着说，台湾有“清大”（台湾清华大学），也有“交大”（台湾阳明交通大学），却没有复旦。一直以来，樊彦忠对复旦这所百年名校充满了憧憬。在考察过两岸众多EMBA项目之后，他认为，复旦泛海国金的金融EMBA是目前行业里非常稀有、专注金融领域的项目。而在师资配备、课程设计、生源质量、学习环境上，都彰显出这所百年名校的专业度以及该项目的与众不同。
非金融本科出身的他，希望通过金融EMBA来健全自己在金融领域的知识体系搭建，同时将国家宏观政策纳入思维路径当中，辅助未来决策的正确性以及可执行性，从而更有效地推动二手车金融有序化，在汽车金融领域向前迈进。
从广告业到汽车金融，从台湾到大陆，樊彦忠用他的“跨界”思维能力，以创新直达目标的方式，成为了汽车金融领域一颗不可忽视的“新星”。他对未来学弟学妹寄语道：“如果依据商业模式来做人生决策，考量的关键是在未来五年、十年、二十年会不会后悔，那么到复旦泛海国金读金融EMBA，一定是你不会后悔的选择！”
【7.30昆山】金融EMBA项目招生说明会（台胞专场）
后疫情时代，中国台湾高端人才流向中国大陆趋势有增无减。据报道，近年来，台湾平均每年约有12-13万人才选择到台湾以外地区发展，其中到大陆就业的比例最高，约占76%。台湾高端人才流向大陆谋求发展、创办企业，如何安稳“着陆”，发挥自己的核心优势？
复旦大学泛海国际金融学院金融EMBA项目助力台湾高管人才顺利“着陆”，将国家宏观政策纳入思维路径当中，更新迭代金融与管理知识体系，以金融赋能的理念为企业腾飞提供动力。为支持鼓励港澳台及国际籍学生报考，学院特别设置专项奖学金，欢迎咨询了解。
2021年7月30日，金融EMBA项目组将来到昆山，欢迎有志于金融发展的企业管理者及金融行业精英人士报名参加！
*您提交报名后，金融EMBA项目组会尽快联络您，并通知活动具体地点。
活动议程
金融EMBA二期班新年分享会，聚焦2021年投资策略 | FEMBA
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蜕变之旅：深入发掘，以教练式提问探寻盲点和可能性 | FEMBA
回望2020，见证更好的2021！| EED
钱军教授：深度聚焦石油贸易的人民币结算
作为全球最大的原油出口国之一，沙特每天至少要出口620万桶石油，其中25%的石油出口量都由中国承包；到2021年底,中国已经是沙特最大的石油买家。中国作为沙特主要出口市场的地位在不断上升。
“中国与沙特石油贸易用人民币结算对两国来说将是一项双赢的举措”，钱军教授表示。他首先从宏观和微观两方面具体分析了石油贸易的人民币结算对于中国的两大益处：宏观层面，人民币结算石油将显著提高人民币在大宗商品交易中占比，进一步提升人民币国际地位，加速助推人民币国际化；微观层面，对于中国企业而言，人民币结算石油也将充分降低企业需要对冲的汇率风险。
除此之外，石油贸易的人民币结算还会有显著的“溢出效应”。钱军教授进一步分析，一方面，人民币在石油贸易中的地位得到提升，将外溢到其他大宗商品国际贸易。另一方面，中国目前已经是沙特阿拉伯最大的贸易合作伙伴，同时也是世界上大多数国家的最大贸易合作伙伴，中国与沙特石油贸易用人民币结算，将为中国与其他国家的贸易开辟一条崭新的道路，人民币将逐渐成为中国与合作伙伴进行双边贸易结算的首选。
央行发布的《2020年人民币国际化报告》显示，2005年人民币汇率形成机制改革以来，截至2019年末，人民币名义和实际有效汇率分别升值32.3%和46.7%。据不完全统计，目前全球已有70多个央行或货币当局将人民币纳入外汇储备。人民币汇率波动幅度在主要国际货币中最小，人民币已成为最稳定的货币之一。
对于沙特阿拉伯而言，在石油贸易中使用人民币结算也是“好处多多”。“在过去50年间，作为‘石油美元’的主要支持者，沙特阿拉伯货币里亚尔一直采取固定汇率盯住美元。在这个过程中，沙特阿拉伯积累了大量的美元和美元资产。但是从沙特阿拉伯政府和投资者的角度，资产多样化配置非常重要，需要从单一配置美元，转向更多货币。人民币不光是最稳定的货币之一，从中长期来看，人民币可能会继续对其他主要货币升值。此外，沙特阿拉伯在对中国石油出口中使用人民币，因为中国同时是沙特最大的进口商品贸易国，这使（沙特）在购买中国商品和服务的计价和结算方式上更加的顺畅与便捷。”钱军教授解释道。
刘志勤先生对此表示赞同，他认为石油贸易的人民币结算对中国和沙特阿拉伯都很重要，同时，也对稳定全球金融体系非常重要。希望该举措早日实现，成为刺激全球经济复苏的强大动力。
沙特阿拉伯与中国关于石油结算货币的谈判已长达6年，为何在此时开启加速模式？Gal Luft教授认为，因为近期西方对俄罗斯采取了一系列前所未有的制裁，包括美国突然冻结俄罗斯央行的外汇储备，震惊了整个国际金融系统，使得许多国家和央行深感不安。俄罗斯的情形为世界敲响了警钟，每个国家开始重新审视其外汇储备的构成，让外汇储备组合更加多样化，而不是严重依赖美元。
其实，不只外汇和石油，国际上天然气、矿产、食品等大宗商品交易都是与美元挂钩。“世界上每10个国家中就有一个受到美国某种形式的制裁。美国一方面用长臂管辖政策制裁他国，另一方面希望各国购买自己的国债并为债务融资。这不是一个可持续的情况，而美国又对制裁行为的后果缺乏认识，从未尝试做出任何改变。事实上，这些制裁具有累积效应，会促使各国政府选择远离美元，而把‘鸡蛋放到不同的篮子里’，人民币成为各国资产配置多样化的自然选择。这将是世界金融史上的一个分水岭。” Gal Luft教授表示。
也有质疑的消息认为，沙特阿拉伯加快与中国的谈判其实是沙特阿拉伯放出的“烟雾弹”。对此，Gal Luft教授认为，不排除沙特阿拉伯透露此消息是为了吸引美国的注意，对美国施压。但可以肯定的是，世界上两个最大的经济体——中国美国从贸易摩擦开始，进入金融博弈，这将是中美关系新阶段的开端。
回望过去两年来，油价大幅波动，在新冠肺炎疫情开始时暴跌，在俄乌冲突暴发时又飙升。Gal Luft教授认为，新冠肺炎疫情与俄乌冲突是对世界石油体系的双重打击。当前，世界能源、金融和地缘政治体系正在重新调整，这种转变的过程是痛苦的，但也是整个世界从“旧秩序”向“新秩序”蜕变的必由之路。
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朱蕾教授论文被国际顶级期刊接受发表
喜 报
开年迎喜！2022元旦当日，复旦大学泛海国际金融学院会计学终身教授朱蕾与哥伦比亚商学院著名会计专家Stephen Penman合著论文An Accounting-based Asset Pricing Model and a Fundamental Factor（基于会计的资产定价模型和基本面因子）获得国际顶级期刊Journal of Accounting and Economics（JAE，《会计与经济学杂志》）接受发表。JAE是会计领域综合排名第一的国际（英文）学术杂志，也是学院A+类（最高类）学术杂志名单中唯一的会计学杂志。该论文全新构建了一个以会计为基础的资产定价模型，也由此构建了一个基于会计信息的资产定价的“基本面”因子，在会计学资产定价领域取得了重大进展。
值得一提的是，该论文是朱蕾教授与其博士生导师Stephen Penman合作的系列文章中的第二篇发表在会计学顶级期刊上的论文。这一系列的论文旨在构建一个以会计准则、财报数据以及公司基本面为基础的资产定价模型。
此次，即将发表于国际顶级期刊JAE的第二篇论文从经典的资产消费定价理论中延展创建新模型，并且将财报数据与该消费定价理论以及相关的会计原则相连接。这个模型可以更精确地预测股票的未来收益率，及获得此收益率须承担的风险，也由此构建了一个基于会计信息的资产定价的“基本面”因子。相比起已知的一批定价因子，该基本面因子能够更好的解释股票的横截面收益率(cross-sectional returns)；其因子收益率与市场组合收益率呈负相关关系，且在市场低迷的状态下，能够起到保证投资者最低收益率的特性。基于这些结果，朱蕾教授与Stephen Penman又构建了一个双因子组合，也就是市场组合因子配以一个可以对冲消费下降状态的组合因子。与其他因子模型一样，这个模型是一个长短、零净投资的组合，但是该模型具有更高的平均回报率和更高的夏普比率。此外，该因子相对于其他因子模型的收益率表现出明显的alpha(也就是线性回归模型的截距)。与“价值”“规模”“盈利能力因素”和“CMA因子”等因子相比，朱蕾教授与Stephen Penman构建的基本面因子是基于经典经济学理论。因此，该因子还可作为评估其他因子是否可以解释风险与回报的一个基准。更重要的是，该实证模型只有一个因子，而不像其他的实证资产定价模型都是由多个因子组成（这样的多因子结构可以机械的增加回归的R2）。该因子与消费风险相关，因此可以解释投资者最关注的风险，而与不参与定价和回报的因素没有关联。
此前，该系列论文的第一篇Accounting Anomalies, Risk and Return(会计异常因子、风险和回报)已发表在另外一个顶级的会计学术期刊 The Accounting Review（《会计学评论》）。论文通过会计数据来预测股票的收益率，并且研究这个收益率是属于正常回报还是异常收益。研究结果发现，如果市场定价是合理的，那么会计数据应当预测股票的正常回报率。因此，如果市场将上市公司的利润和利润增长视为风险，并且纳入股票的定价之中，那么任何可以预测这两个变量的会计数据也会预测股票未来的收益。实证结果表明，许多所谓的会计“异常”变量可以预测公司未来的利润和利润增长，并且也预测股票未来的收益。这些变量包括应计利润、资产增长、盈利能力、投资、净股票发行和外部融资等等。简言之，由这些会计数字预测出来“异常”回报其实与理性定价是一致的。所以，按照朱蕾教授与Stephen Penman的衡量标准以及一套合理的市场定价模型，这些变量都不能算是“异常因子”(anomalies)。该论文一经发布获得了学术界和业界一致好评。
复旦泛海国金办学四年来，学院已经有29位教授的83篇论文先后被国际著名学术期刊接受发表。其中，25位教授的58篇学术论文被国际一流期刊接受发表。学院师资团队秉承“卓越·责任·创新”的院训，全身心地投入学院学术研究工作，学术成果从数量到质量始终保持高位水平，充分反映出学院师资团队在学术研究领域的卓越实力。未来，学院将不断追求国际前沿科研成果，继续为推动一流金融学科和经济学科发展作出更大贡献。
复旦大学泛海国际金融学院会计学终身教授
朱蕾教授的研究涉及理论和实证公司金融、收购和兼并，与金融市场相关的法律及监管体系研究，股票市场有效性等领域。
朱蕾教授与哥伦比亚商学院著名会计专家Stephen Penman合著了一篇论文分析股票市场有效性及非正常因子的关系。此论文得到学术界和业界一致好评，并在著名学术刊物The Accounting Review上发表。
朱蕾教授还与不同的合著者完成了多篇论文。论文内容覆盖面广阔，包括金融分析师与兼并的关系、管理层收购和盈余管理的关系、分析兼并中兼并双方的谈判过程，以及萨班斯法案（Sarbenes-Oxley Act）对公司投资的影响等，其中这篇文章被哈佛商学院列入博士课程必修文章。她的研究成果在国际知名期刊 Management Science 和 The Accounting Review 上发表。
朱蕾教授的博士论文“A New Measure for Shareholder Value Creation and the Performance of Mergers and Acquisitions”获得了Deloitte & Touche基金会博士（论文）奖金，2008年获得美国西部金融学会的博士生奖。
朱蕾教授具有多年的业界工作经验。攻读博士学位前，她曾在波士顿咨询公司担任经理，参与并领导过多项大额经济纠纷案的分析，包括众所周知的安然会计丑闻和微软垄断案件。她撰写的安然会计衍生品的多个分析报告被专家和法庭采用，对安然会计衍生品案件的最终裁决起了重要作用。
朱蕾教授讲授的课程包括《金融财务》、《财务报告与控制》、《财务报表分析》、《管理会计》等。
朱蕾教授2009年获得哥伦比亚大学哥伦比亚商学院会计学博士学位，2003年获得波士顿大学金融学硕士学位。
