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“外币债券发行和企业间借贷行为研究”,黄毅,Ugo Panizza,Richard Portes,即将发表于《国际经济杂志》(Journal of International Economics)。 摘要
刘蕻
“处置效应的理性理论”,戴民,蒋亦芃,刘蕻和徐靖,发表于《动态经济学评论》(Review of Economic Dynamics),2023年,第47卷,第131-157页 摘要
“管理层薪酬的溢出效应”,Robert Kieschnick和施文韵,表于《实证金融杂志》(Journal of Empirical Finance),2023年,第70卷,第62-73页。 摘要
现有文献在研究高管薪酬对于管理层风险承担的影响时少有考虑其潜在的溢出效应。而在现实中,企业的高管薪酬设计很可能会引起其竞争对手和同行业的效仿,因此本文会着重检验这一溢出效应。首先,本文通过外部税法变动这一自然实验验证了高管薪酬的变化,具体体现为受影响的企业的确在设计其高管薪酬时增加了更多的股权激励,并形成了更高的Vega(风险承担激励)。但当我们考虑溢出效应时,发现未直接被税法影响的企业也存在着类似变化。此溢出效应还影响了这些企业的风险承担,导致更大的资产波动性。总体来说,行业内直接受影响的公司越多,相关的溢出效应越大。
“实时宏观数据能预测债券收益吗?”黄大山,姜富伟,李鲲鹏,童国士和周国富,即将发表于《计量经济学杂志》(Journal of Econometrics)。 摘要
Jarrad Harford
“横向收购的反竞争效应:行业内产品相似性的影响”,Maryam Fathollahi,Jarrad Harford和Sandy Klasa,发表于《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics),2022年,第144卷,第2期,第645-669页。 摘要
“美国货币政策对国际共同基金投资的影响”, Ciminelli, John Rogers和吴文斌,发表于《国际货币和金融杂志》(Journal of International Money and Finance),2022年,第127卷,102676。 摘要
“附注估计的数量和应计”,陈华锋,Jason V. Chen和李峰,即将发表于《管理科学杂志》(Management Science)。 摘要
“预测股票的收益:一种简单的模型平均方法”,陈华峰,蒋亮,和刘为为,即将发表于《资产定价研究评论》(Review of Asset Pricing Studies)。 摘要
“教育财政如何影响家庭人力资本投资:事实、机制与政策含义”,刘文杰、宋弘、陈诗一,《金融研究》,2022年,第9期,第93-110页。 摘要
“红灯区监管与性犯罪:基于欧洲的证据”,高华声和Vanya Petrova,即将发表于《法律和经济杂志》(Journal of Law and Economics)。 摘要
“协变量调整性随机试验中分位数处理效果的回归调整估计”,蒋亮,Peter C.B. Phillips,陶宇博和张意翀,即将发表于《计量经济学杂志》(Journal of Econometrics)。 摘要
“预测股票的收益:一种简单的模型平均方法”,陈华峰,蒋亮,和刘为为,即将发表于《资产定价研究评论》(Review of Asset Pricing Studies)。 摘要
“美国对华贸易战对中国出口企业的影响”,焦阳,刘志阔,田志伟和王遐昕,即将发表于《经济学与统计学评论》(Review of Economics and Statistics)。 摘要
本文研究了2018年美国对华加征关税对中国出口企业的产品价格和在不同市场上销售调整的影响。在控制了企业相关的固定效应后,美国关税不改变中国出口的离岸价的结论仍然稳健。企业对美出口在关税冲击后明显下降,对欧盟出口略微上升,但是在其他国外市场和国内的销售几乎没有变化。最后,通过调研出口企业的管理层,我们为这些企业调整价格和销售所面临的阻碍因素提供了新的认识。
刘蕻
“萃取FOMC风险溢价”, 刘蕻,唐潇潇,周国富,即将发表于《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics) 摘要
“全球经济的改革:不确定性和经济政策的协调”,丁浩员,靳玉英,Kees Koedijk和马畅,发表于《国际货币和金融杂志》(Journal of International Money and Finance),2022年,第127卷,102692。 摘要
“中国地方选举的兴衰”,钱楠筠, Monica Martinez-Bravo和杨耀,发表于《美国经济评论》(American Economic Review),2022年,第112卷,第9期,第2921-2958页。
“泡沫和毁灭中的财富再分配”,安砾,楼栋和施东辉,即将发表于《货币经济学杂志》(Journal of Monetary Economics)。 摘要
“有责任感的对冲基金”,梁昊, 孙林和Melvyn Teo,发表于《金融评论》(Review of Finance),2022年,第26卷,第6期,第1585-1633页。 摘要
“用二次型法估计克罗内克协方差模型”,Oliver B. Linton和汤海涵,发表于《计量经济理论》(Econometric Theory),2022年,第38卷,第5期,第1014-1067页。 摘要
“规模主成分分析:降维新方法”,黄大山,姜福伟,李坤鹏,童国士和周国富,发表于《管理科学》(Management Science),2022年,第68卷,第3期,第1678-1695页。 摘要
“美国对华贸易战对中国出口企业的影响”,焦阳,刘志阔,田志伟和王遐昕,即将发表于《经济学与统计学评论》(Review of Economics and Statistics)。 摘要
"用卡车做货币利差交易:中国大规模从自己进口的有趣案例",刘学鹏, 邓希炜,王直和魏尚进 ,即将发表于《金融评论》(Review of Finance) 摘要
“商业周期下的全球价值链”,余心玎,王直,魏尚进,祝坤福,发表于《国际货币和金融杂志》(Journal of International Money and Finance),2022年,第126卷,102643。 摘要
全球价值链(GVCs)是全球经济互相依存的关键原因、途径与机制之一。这篇论文既提供方法论上创新也据此提出一些新的数据规律。首先,这篇论文根据新的方法论把所有生产活动分解成完全满足国内需求、传统国际贸易、简单GVC模式、还是复杂GVC模式四类,以此将国家级、行业、国家行业三个层面的生产活动分成不同的类型。第二,这篇论文提出一组GVC参与指数,这组指数改进了文献中已有的标准。将此套指标应用到国际面板数据,我们发现一些有趣的经验规律将价值链和商业周期联系起来。首先,自1995年以来,全球性生产组合快速发展。其次,复杂GCV活动相关的生产活动相对于其他生产活动,与全球商业周期相关性更强。第三,GVC参与程度影响着经济增长。
“跨国公司在全球价值链中的作用测度及其增加值分解与溯源”,祝坤福,余心玎,魏尚进,王直,发表于《经济研究》,2022年,第三期,第136-154页。 摘要
“市场自由化的溢出效应:从股市到债市”,刘欣,魏尚进和周亦凡,即将发表于《金融与定量分析杂志》(Journal of Financial and Quantitative Analysis)。 摘要
大多数发展中国家中,向外国投资开放股票市场这一措施在投融资的实际作用相对较小,却似乎产生了巨大的正增长效应(Bekaert、Harvey 和 Lundblad,2005 )。本文提出了股票市场开放和银行贷款成本降低之间的溢出通道来解释这个问题。通过分析中国引入合格境外机构投资者(QFII)计划相关的银行贷款数据,本文发现这一溢出通道理论得到了很大的支持。此外,本文表明降低贷款风险溢价也是一个重要机制。
“美国货币政策对国际共同基金投资的影响”, Ciminelli, John Rogers和吴文斌,发表于《国际货币和金融杂志》(Journal of International Money and Finance),2022年,第127卷,102676。 摘要
“耐用消费品折价与货币政策的实际作用”,吴文斌,独立作者,发表于《经济动态评论》(Review of Economic Dynamics), 2022年,第43卷,第80-92页。 摘要
周思力
"政治关联如何影响资源配置:源自中国自然科学基金申请的证据", 刘子华和周思力, 发表于《新兴市场研究》(Emerging Markets Review),2022年,第51卷,A部分,100866。 摘要
“股东软激进主义与公司分红政策: 基于中国机构调研的证据”,曹夏平,王瀚洋,周思力,发表于《公司金融期刊》(Journal of Corporate Finance),2022年,第75卷,102221 摘要
“市场自由化的溢出效应:从股市到债市”,刘欣,魏尚进和周亦凡,即将发表于《金融与定量分析杂志》(Journal of Financial and Quantitative Analysis)。 摘要
大多数发展中国家中,向外国投资开放股票市场这一措施在投融资的实际作用相对较小,却似乎产生了巨大的正增长效应(Bekaert、Harvey 和 Lundblad,2005 )。本文提出了股票市场开放和银行贷款成本降低之间的溢出通道来解释这个问题。通过分析中国引入合格境外机构投资者(QFII)计划相关的银行贷款数据,本文发现这一溢出通道理论得到了很大的支持。此外,本文表明降低贷款风险溢价也是一个重要机制。
“基于会计原则的资产定价模型和基本面因子”,Stephen Penman 和朱蕾,发表于《会计学与经济学杂志》(Journal of Accounting and Economics),2022年,第73卷,第2-3期,101476 摘要
Jarrad Harford
“国际贸易与并购潮的传播”,Muhammad Farooq Ahmad,Eric de Bodt和Jarrad Harford,发表于《金融研究评论》(Review of Financial Studies),2021年,第34卷,第10期,第4876-4925页。 摘要
John Rogers
"中国基金经理的货币政策预测和基金业绩表现", John Ammer, John Rogers, Gang Wang和Yang Yu, 即将发表于《管理科学杂志》(Management Science) 摘要
“关于不确定性,什么是确定的?”John Rogers 和 Danilo Cascaldi-Garcia,即将发表于《经济文献杂志》(Journal of Economic Literature) 摘要
“美联储货币政策冲击的一种整合型的估计”,卜纯雅,John Rogers和吴文斌,发表于《货币经济学期刊》(Journal of Monetary Economics),2021年,第118卷,第331-349页。 摘要
Richard Werner
“银行规模与向小企业放贷倾向之间的关系:来自大样本的新实证证据”,Achraf Mkhaiber和Richard Werner,发表于《国际货币和金融杂志》(Journal of International Money and Finance),2021年,第110卷,102281。 摘要
Warren Bailey
“股市集中化为何对经济不利?”,Kee-Hong Bae,Warren B. Bailey和Jisok Kang,发表于《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics),2021年,第140卷,第2期,第436-459页。 摘要
“衡量经营杠杆”,陈华锋,陈Jason,李峰和李鹏飞,即将发表于《资产定价研究回顾》(Review of Asset Pricing Studies)。 摘要
“金融市场的隐含套利机制”,陈诗一,Michael T. Chng和刘清福,发表于《计量经济学杂志》(Journal of Econometrics),2021年,第222卷,第1期,B部分,第468-483页。 摘要
“以人力资本为目标的兼并收购:基于商业机密法的证据”,陈德球,高华声和马玉婧,发表于《管理科学》(Management Science),2021年,第67卷,第8期,第4643-5300页。 摘要
“利益相关者导向与债务成本:基于公司法变革的实验”,高华声,李凯和马玉婧,发表于《金融与定量分析杂志》(Journal of Financial and Quantitative Analysis),2021年,第56卷,第1908-1944页。 摘要
“关税不确定性与企业创新:基于中美永久正常贸易关系的证据”,陈涛,高华声和王宇曦,发表于《实证金融杂志》(Journal of Empirical Finance),2021年,第62卷,第12-27页。 摘要
“鸿运当头会使人过度自信吗?基于股票市场的自然实验”,高华声,施东辉和赵彬,发表于《公司金融杂志》(Journal of Corporate Finance),2021, Volumn 68, 101933 摘要
“人力资本中的蝴蝶效应:解决员工离职与企业业绩的内生问题”,陈国立,邓昕,高华声和Ithai Stern,发表于《战略管理杂志》(Strategic Management Journal),2021年,第42卷,第13期,第2493-2510页。 摘要
“配对随机实验中分位数处理效果的自助推断”,蒋亮,刘晓斌,Peter C.B. Phillips和Yichong Zhang,即将发表于《经济学与统计学评论》(Review of Economics and Statistics)。 摘要
“资本流动,房地产和区域经济波动:来自德国城市,银行和企业的证据”,Peter Bednarek, Daniel Marcel te Kaat, 马畅和Alessandro Rebucci,发表于《金融研究评论》(Review of Financial Studies), 2021年, 第34卷,第10期,第5077-5134页。
摘要
“提升银行服务的覆盖面和参与度:来自肯尼亚的证据”,Franklin Allen,Elena Carletti,Robert Cull,钱军,Lemma Senbet和Patricio Valenzuela,发表于《金融评论》(Review of Finance),2021年,第25卷,第2期,第403-447页。 摘要
"从政治经济学角度看私有化进程的逆转", 黄张凯, 李力行,马光荣和钱军,
发表于《公司金融杂志》(Journal of Corporate Finance) 2021年12月,第71卷,102115。 摘要
我们发现在国企私有化的进程中(1998-2007),近四分之一的已完成私有化的地方国企出现了“私有化逆行”—地方政府增加了在这类公司中的股份和控制权。这类股权结构调整缓解了当地劳动力市场的就业压力,但由地方政府重新获得控制权的企业,相比没有发生股权调整的(完成了)私有化企业而言,发生了盈利水平和劳动力生产率下降,杠杆率上升的现象。我们的实证分析说明政府治理架构的特性会影响经济政策的实施效果。
“鸿运当头会使人过度自信吗?基于股票市场的自然实验”,高华声,施东辉和赵彬,发表于《公司金融杂志》(Journal of Corporate Finance),2021年,第68卷,101933 摘要
“理解应税收入弹性:两个方法的比较”,He Daixin, Langchuan Peng和王遐昕,发表于《公共经济学期刊》(Journal of Public Economics),2021年,第197卷,104375。 摘要
“贸易改革和经常项目失衡”,鞠建东,施康和魏尚进,发表于《国际经济杂志》(Journal of International Economics),2021年,第131卷,103451。 摘要
由于潜在的利率过度决定,很难在标准动态赫克歇尔-奥林模型中讨论诸如贸易自由化等永久性冲击。我们做出三点贡献。首先,我们引入一个内生的贴现因子,它解决了利率过度决定的问题。其次,我们表明,发展中国家的贸易自由化通常会导致资本外流,而发达国家则相反。因此,有效的贸易改革会加剧全球经常账户失衡。第三,在贸易改革之后,经常项目失衡首先扩大,然后回落至零。作为一种应用,该模型预测了中国加入WTO后经常项目失衡的倒V型模式:即使没有政策扭曲,中国的经常账户失衡也应持续上升若干年,然后才能开始收缩。
“宏观稳定措施与微观风险行为:基于外汇储备积累与企业杠杆率的分析”,童辉和魏尚进,发表于《国际经济杂志》(Journal of International Economics),2021年,第132卷,103499。 摘要
“致命的歧视:性别歧视与生产安全”,谭志波,魏尚进,张晓波,发表于《发展经济学杂志》(Journal of Development Economics),2021年,第152卷,102678。 摘要
“美联储货币政策冲击的一种整合型的估计”,卜纯雅,John Rogers和吴文斌,发表于《货币经济学期刊》(Journal of Monetary Economics),2021年,第118卷,第331-349页。 摘要
周思力
“主权财富基金对企业的影响:新加坡现金政策的证据”,刘晨曦,叶永信,尹晨和周思力,发表于《国际商业与金融研究》(Research in International Business and Finance),2021年,第56卷,101354。 摘要
“特朗普意外选举胜利与关联公司价值”,Travers Barclay Child, Nadia Massoud, Mario Schabus和周亦凡,发表于《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics),2021年,第140卷,第2期,676-697页。 摘要
Warren Bailey
“关于预期收益假设对总收益-收益关联性难题的解释”,Warren Bailey和Huiwen Lai,发表于《金融与定量分析杂志》(Journal of Financial and Quantitative Analysis),2020年,第55卷,第8期,第2732-2763页。 摘要
“从企业创新的角度看禁烟的实际作用”,高华声,许博炫,李凯和张瑾,发表于《金融数量分析杂志》(Journal of Financial and Quantitative Analysis),2020年,第55卷,第2期,第387-427页。 摘要
“金融稳定性、金融增长以及宏观审慎政策”,马畅,独立作者,发表于《国际经济学期刊》(Journal of International Economics),2020年,第122卷,103259。 摘要
“法律法规的可执行性和有效性”,李科,路磊,钱军和朱蕾,发表于《公司金融杂志》(Journal of Corporate Finance) ,2020年,第62卷,101598。 摘要
“移民与美国的形成”,Sandra Sequeira,Nathan Nunn和钱楠筠,发表于《经济研究评论》(Review of Economic Studies),2020年,第87卷,第1期,第382-419页。 摘要
“大维情形下乘法相关结构的估算”,Christian Hafner,Oliver Linton和汤海涵,发表于《计量经济学杂志》(Journal of Econometrics),2020年,第217卷,第2期,第431-470页。 摘要
“制造业中的服务发展与比较优势”,刘学鹏,Aaditya Mattoo,王直和魏尚进,发表于《发展经济学杂志》(Journal of Development Economics),2020年,第144卷,102438。 摘要
“在全球供应链时代的货币政策”,魏尚进和谢寅玺,发表于《国际经济杂志》(Journal of International Economics),2020年,第124卷,103299。 摘要
“非常规干预是否使信贷市场解冻?”,童辉和魏尚进,发表于《美国经济杂志:宏观经济学》(American Economic Journal: Macroeconomics),2020年,第12卷,第2期,第284-309页。 摘要
周思力
“国有产权与创新效率”,曹夏平,周思力和Douglas Cumming,发表于《新兴市场评论》(Emerging Markets Review),2020年,第44卷,100699。 摘要
“法律法规的可执行性和有效性”,李科,路磊,钱军和朱蕾,发表于《公司金融杂志》(Journal of Corporate Finance), 2020年,第62卷,101598。 摘要
Ron Kaniel
“基金管理者的参与对动态资金流动风险承担的影响”,Ron Kaniel,Stathis Tompaidis和周惕,发表于《管理科学》(Management Science),2019年,第65卷,第7期,第2947-3448页。 摘要
“经济周期视角下的中国财政支出乘数研究”,陈诗一和陈登科,发表于《中国社会科学》(Social Sciences in China),2019年,第8卷,第111-207页。 摘要
“萨班斯-奥克斯利法案404条款对企业创新的影响”,高华声和张瑾,发表于《金融数量分析杂志》(Journal of Financial and Quantitative Analysis),2019年,第54卷,第2期,第759-787页。 摘要
刘蕻
“不完全竞争市场中卖空限制对资产定价的影响”,刘蕻和王亚军,发表于《管理科学》(Management Science),2019年,第65卷,第9期,第4422-4439页。 摘要
彭秋莎
“金融摩擦、进入和增长:以中国为例”,彭秋莎,独立作者,发表于《经济动态评论》(Review of Economic Dynamics),2019年,第34卷,第267-282页。 摘要
“债券型基金使用(信用违约掉期)CDS合约的研究:流动性补给和交易对手风险”,George Aragon ,李雷和钱军,发表于《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics) ,2019年,第131卷,第1期,第168-185页。 摘要
“上市的对冲基金”,孙林和Melvyn Teo,发表于《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics),2019年,第131卷,第44-60页。 摘要
“拥有近似稀疏性固定效应的高维动态面板数据的均匀推断”,Anders Bredahl Kock和汤海涵,发表于《计量经济理论》(Econometric Theory),2019年,第35卷,第2期,第295-359页。 摘要
“国家部门层面的全球价值链和有效汇率”,Nikhil Patel,王直和魏尚进,发表于《货币、信贷和银行业务杂志》(Journal of Money, Credit and Banking),2019年,第51卷,第S1期,第7-42页。 摘要
“萨班斯-奥克斯利法案第404条是否抑制了公司投资?——以自然实验的新数据为例”,Ana Albuquerque和朱蕾,发表于《管理科学》(Management Science),2019年,第65卷,第7期,第2947-3448页。 摘要
“一个基础和两个税种:托宾税何时能减少金融价格波动?”,邓永恒,刘欣和魏尚进,发表于《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics),2018年,第130卷,第663-692页。 摘要
“从商业机密泄露法案看员工跳槽与财务操纵之间的关系”,高华声,张怀和张瑾,发表于《会计研究综述》(Review of Accounting Studies),2018年,第23卷,第4期,第1424-1470页。 摘要
“非上市公司的创新策略”,高华声,许博炫和李凯,发表于《金融数量分析杂志》(Journal of Financial and Quantitative Analysis) ,2018年,第53卷,第1期,第1-32页。 摘要
“均值结构突变时点估计量的新分布理论”,蒋亮,王晓虎和余俊,发表于《计量经济学杂志》(Journal of Econometrics),2018年,第205卷,第1期,第156-176页。 摘要
“投资收益与并购后收购方业绩”,钱军和朱蕾,发表于《管理科学杂志》(Management Science),2018年,第64卷,第10期,第4471-4965页。 摘要
“一个基础和两个税种:托宾税何时能减少金融价格波动?”,邓永恒,刘欣和魏尚进,发表于《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics),2018年,第130卷,第663-692页。 摘要
“货币冲突:在三元悖论与两元悖论之间”,韩雪辉和魏尚进,发表于《国际经济杂志》(Journal of International Economics),2018年,第110期,第205-219页。 摘要
“通过股票价格考察零利率区间的信贷渠道作用”,吴文斌,独立作者,发表于《货币、信用与银行杂志》(Journal of Money, Credit and Banking),2018年,第50卷,第435-448页。 摘要
周思力
“中国反腐运动对上市公司信息披露行为的影响”,曹夏平,王雨辰和周思力,发表于《公司金融杂志》(Journal of Corporate Finance),2018年,第49卷,第186-203页。 摘要
“投资收益与并购后收购方业绩”,钱军和朱蕾,发表于《管理科学杂志》(Management Science),2018年,第64卷,第10期,第4471-4965页。 摘要