黄毅：美国货币政策与资本市场面临“两低一高”发展现状

发布时间：2022-05-18

黄毅教授首先通过丰富的数据与最新的国际金融学术前沿研究，深入浅出地分析了全球金融局势与美国资本市场现状。黄毅教授重点强调，目前全球经济遭遇低（真实）利率时代的挑战和严重的债务危机。美国货币政策和资本市场则面对着“两低一高”的发展现状，即低增长，低（真实）利率，高通胀。黄毅教授具体分析，过去连续几年的低利率，给美国带来了很多负面效应；例如，企业通过债券市场大量借债，美国国外资产净头寸（Net Foreign Assets）的恶化，金融机构扩大风险敞口等资产错配问题。所以，目前在低增长、高通胀的情况下，升息太快就会造成债务紧缩（debt deflation），会出现滞胀的问题。中国的货币政策空间是否会受到美联储加息的影响？黄毅教授表示，虽然美元作为国际货币可以从经常项目，资本项目和全球金融周期(global financial cycle) 影响中国的宏观经济和资本市场；但是，我们要以中国经济实际发展情况作为主要考量，并防范美元升值带来的风险。目前，我们应该首要考虑宏观经济稳定和就业增长，通过多样的货币政策工具支持实体经济。