朱蕾：如何利用现金流量表来判断企业财务是否造假？

发布时间：2023-08-07

2023年8月3日，复旦大学泛海国际金融学院会计学终身教授朱蕾走进“2023复旦金融投资课”， 为大家带来《会计学与财务基础分析》。朱蕾教授在本节课中为大家梳理了财务报表的核心概念，关键指标与分析方法。

课程中，朱蕾教授就“如何利用现金流量表来判断企业财务是否造假？”给出独到见解，从长期来看，企业的经营现金流通常大于净利润，可以通过“净现比”这样一个指标来进行财务造假分析。其中，朱蕾教授以互联网公司为例进行说明。互联网公司往往拥有大量研发相关的版权和无形资产，这些无形资产的摊销费用会降低净利润，由于它们属于非现金费用，所以不会影响经营现金流。另外，这类公司往往会使用股份或其他衍生品支付员工薪酬，股份支付会降低企业的净利润，但是不会消耗企业的现金流。所以，企业的现金流通常大于净利润。利用经营现金流与净利润的比率，可以衡量企业一元钱的净利润背后是多少经营现金流支撑。企业往往会通过虚增收入来达到虚增利润的目的，但是如果销售收入造假，并没有现金入账，就会带来净利润上升，经营现金流不上升的现象，导致净现比下降。通过横向比较同行业的其他公司，纵向比较本公司以往的财务信息，可以进行数据验证和交叉判断，从而分析一个公司的财务数据是否造假。

欢迎报名“2023复旦金融投资课”，和朱蕾教授一起学习财务报表分析方法，掌握核心投资逻辑。